OpenAI: خلافات مالية داخلية حول الطرح العام الأولي وسط استثمارات ضخمة

تتزايد التوترات داخل شركة OpenAI بشأن التوقيت المناسب لطرحها العام الأولي، حيث تتباين وجهات النظر بين القيادات حول الاستعدادات المالية والتشغيلية لمواجهة متطلبات الأسواق العامة، بالتزامن مع استثمارات هائلة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تشير تقارير إلى أن المديرة المالية للشركة، سارة فراير، تدعو إلى مزيد من الحذر، مقترحة تأجيل الاكتتاب العام المحتمل لما بعد عام 2026، وذلك لمنح الشركة وقتاً إضافياً لتعزيز أنظمتها الداخلية وضمان جاهزيتها للامتثال للقوانين واللوائح التنظيمية. هذا التوجه المتحفظ يأتي في ظل حاجة الشركة لمزيد من الوقت لإعداد نفسها لتدقيق الأسواق العامة.

على النقيض، يبدو الرئيس التنفيذي سام ألتمان أكثر استعداداً لاستكشاف جدول زمني أسرع، مع مناقشات حول إمكانية الطرح في الربع الرابع من العام الحالي. هذا التباين في الرؤى حول سرعة التحرك نحو الطرح العام الأولي يمثل أحد أبرز نقاط النقاش الداخلية.

تتجاوز التحديات مسألة توقيت الطرح لتشمل الالتزامات المالية الضخمة للشركة. تستثمر OpenAI بكثافة في البنية التحتية الحاسوبية، حيث تقدر تقديرات استنزاف النقد قبل تحقيق تدفقات نقدية إيجابية بأكثر من 200 مليار دولار. كما التزمت الشركة بأكثر من 600 مليار دولار على مدى خمس سنوات لتأمين قدرات خوادم سحابية، مما يعكس شدة المنافسة ولكنه يثير تساؤلات حول استدامة التمويل.

تتأثر القرارات المالية أيضاً بطبيعة الشراكات. فتمويل بقيمة 122 مليار دولار يأتي من شركاء مثل أمازون وNVIDIA، الذين يلعبون دوراً مزدوجاً كمستثمرين وموردين رئيسيين، مما قد يعقد إدارة المخاطر المالية. العلاقة الوثيقة مع مايكروسوفت تلعب دوراً حاسماً، لكن أي اضطراب قد يؤثر مباشرة على العمليات.

في ضوء هذه التطورات، تبرز تغييرات داخلية ملحوظة. فقد تم استبعاد فراير من بعض الاجتماعات المالية الهامة، وأصبحت ترفع تقاريرها مباشرة إلى فيدجي سيمو بدلاً من ألتمان، وهو ترتيب غير معتاد لدور المدير المالي. بينما تثار شائعات حول احتمال تهميش سيمو، رئيسة قسم التطبيقات، بسبب غياب وضوح حول مدة إجازتها الطبية، تأتي هذه التطورات في ظل إعادة هيكلة داخلية تشمل انتقال براد لايتكاب من منصب المدير التنفيذي للعمليات إلى "مشاريع خاصة"، وانتقال كيت روش، المديرة التسويقية، إلى إجازة لأسباب صحية.